Rose 利用交易型基金捕捉蓝筹行情
利用交易型基金捕捉蓝筹行情 更新时间：2011-4-11 12:37:23 二季度是一个重要的时间窗口，海外局势的发展、我国通胀和政策的变化都对市场走势起到决定性作用。我们认为二季度市场的底部可能在2700点附近，投资者可以在2800点及以下区域内分步建仓股票混合型开放式基金。 从基金的具体品种看，大盘风格的基金可能在二季度会有较好的表现。二季度，估值便宜且有明确项目支撑的行业，以及年报带来的估值修复机会都值得关注，因此，风格略偏大盘的基金可能在二季度会优于风格偏小盘的基金。当然，大盘蓝筹股的行情延续可能不会很长，因此投资者可以利用交易型基金捕捉大盘蓝筹股的阶段性行情。 股混基金 配置略偏大盘 二季度，市场可能呈震荡走势，低估板块或有较好表现。从中长期投资的角度来看，股票混合型开放式基金仍应维持均衡的风格特征，略可偏向大盘风格。 股票混合型开放式基金是一种适合中长线投资的产品，而市场是一个风格轮动的市场，没有任何一种风格能在所有市场中称霸，因此我们认为，中长线投资需要风格均衡搭配。目前大盘蓝筹股持续低估，加上二季度年报陆续披露，或将引发估值修复行情，因此，投资组合可以在风格均衡的基础上略偏大盘。从具体挑选方法来看，投资者可以关注基金公司整体业绩出色、在风格不同的市场中都表现较为优秀的基金。 封闭式基金 交易性机会暂未出现 截至2011年3月25日，传统封闭式基金一季度净值平均上涨0.36个百分点，同期混合型开放式基金下跌0.05个百分点，虽然封闭式基金的业绩表现优于混合型开放式基金，但整体幅度并不大。从二级市场的表现来看，封闭式基金的表现更加突出，市价平均上涨幅度高达2.79%，与同类开放式基金相比超额收益将近3个百分点。其中净值表现最佳的前三位依次为基金开元、基金鸿阳以及基金同盛，分别上涨了9.85%、5.98%和4.77%。基金鸿阳以及基金开元同样也是二级市场表现最好的封闭式基金，其中基金鸿阳二级市场上涨高达17.89%，良好的表现使得封闭式基金的折价率处于历史低位。截至3月25日，传统封闭式基金的折价率为8.91%，年化折价为2.93%。 今年以来，封闭式基金的折价率以及年化折价始终处于历史底部，我们认为随着分红大幕的落下，封闭式基金折价在底部盘整后将会有所扩大，当然，由于封闭式基金越来越少，稀缺性以及到期日临近的约束会使得折价率难以大幅增加，但传统封闭式基金收益整体上将会弱于同类开放式基金。当前传统封闭式基金的交易性机会仍未到来。从长期投资的角度而言，部分封闭式基金业绩出色，如大成优选，体现出出色的选股能力，投资者可以将这些基金作为中长线投资品种。 1234下一页共4页 分享：
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