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厂长的话
这两年，股权产品、非标产品和票据产品，“大雷小雷落玉盘”，搞得不少投资者心塞。而证券私募基金呢，大多扮演着隔岸观火的角色，虽然踩了不少坑，很多产品收益惨淡，但很少出现大部分资金无法兑付的情况。而前两天，江苏的一家知名证券类私募——兴佳利业，却爆出了17亿私募无法兑付，资金被挪用的丑闻。
17亿只剩1亿多
2018年10月26日，这对兴佳利业的投资来说是一个梦靥般的日子。
这一天，兴佳利业“爆雷”的消息得到实锤，兴佳利业开会宣布公司巨亏，实控人施玉明承认，公司有超过17亿没有兑付，但账面上只有1亿多元，除去托管资金外，实际可用资金只剩2600万元左右。之后，部分投资者陆续收到无法还款的通知。
参与这次会议的投资者有上百人，金额均超过500万。有投资人表示，自己从2017年12月底开始到2018年3月，累计投入2000万元。本来到期时间是2018年10月底，但时间到了，钱却拿不到。于是便前往公司一探究竟，发现已经有上百人围在公司。
当初宣传时说最多亏损10%，如今变成只剩不到10%。这次的案件，涉及的投资人过千。实锤后，投资人已经陆续报案。 而除了个人投资者，“倒霉鬼”上市公司扬杰科技也卷了进来。
早在2017年，扬杰科技就用自有资金购买了兴佳利业管理的2000万元理财产品，预期收益率为11%，到期后拿回了本金和220万的收益。尝到了甜头，2018年5月16日，扬杰科技又认购了兴佳利业管理的兴业观云109号，投资金额1500万元。
但根据2019年1月21日的公告，兴佳利业可能已经资不抵债面临破产。公司已向南京仲裁委提交了仲裁申请书及财产保全申请书，但法院说了，这事可能涉嫌刑事犯罪，暂停全部财产保全。扬杰科技有可能血本无归。
和国民技术一个路子啊。不同的是，国民技术是被一次坑了5个亿，扬杰科技则是连环踩雷，除了兴佳利业的，还有东融汇稳惠1号基金5000万元、岩利稳金2号2000万元。。。
“出色业绩”的背后：涉嫌非法集资
兴佳利业是2010年12月成立，2014年6月在中基协登记的证券类私募，注册资本1亿，实缴1亿。法定代表人是施玉霞，实际经营管理负责人为施玉明，两人为兄妹。兴佳利业在中基协备案的基金超过80家，以复合策略为主。
在做产品推介时，兴佳利业的施玉明和业务员是这么宣传的：正规基金产品，主要用于做二级市场及对冲，2016年盈利30%，2017年盈利23%。公司管理资金量达35亿，将增长至50亿，在南京乃至全国业绩领先。
而根据多个基金网站上的数据，兴佳利业的业绩也确实非常出色。从2015年10月到2018年11月，累计收益高达76.79%。
即使去年市场行情那么差，“做对冲基金”的兴佳利业也在前8个月取得了10.77%的收益，位列10亿~20亿股票策略对冲基金第三名。
产品中收益最突出的是兴业观云私银量化XX 18号，累计收益高达107.61%。不过其中大部分收益来自2016年6月到7月。
然而，兴佳利业业绩看起来光鲜无比的背后，是涉嫌非法集资。
根据中基协的信息，早在2016年7月27日，兴佳利业就曾因为在公开场所放置海报及在公司网站宣传、向不特定对象宣传推介等情形，被江苏证监局采取出具警示函行政监管措施。
接着在2018年1月，江苏证监局接到举报，并发现兴佳利业可能涉嫌非法集资，随后将案件移送江苏省公安厅。
文件中提到，兴佳利业账户汇集了大量自然人资金，数额最低10万元。并且资金是直接打款到兴佳利业银行账户。
兴佳利兴帐户所汇集资金大量去向不明。资金小部分被用来缴纳物业水电等公司日常运行费用，其余大部分转给施玉明，董慧等公司实际控制人和高管，以及相关关联企业。。。还有部分用于购买汽车，房产等消费。”资金还被拆分打到多个自然人账户。
江苏证监局据此表示，“兴佳利业大量投资资金去向不明，且产品设立情况不实，涉嫌用虚假设立产品的手段，骗取客户投资款，以及涉嫌以私募基金的名义进行集资诈骗，且涉及自然人多，金额巨大。”
令人遗憾的是，这纸文件并未在当时掀起多大波澜，如一颗石子投入江海，只激起一点涟漪。随后发现时，已经是惊涛骇浪。
初步统计显示：100万元以上的合格投资者达403人，小于100万元的投资人达1090人，合格投资人占比仅27%。
如今，南京市公安局建邺区分局已经查封了兴佳利业。南京警方表示，“案件以合同诈骗立案，建邺分局以施玉明同时涉嫌合同诈骗和非法吸收公众存款向建邺区人民检察院提请逮捕，建邺区人民检察院依据现有证据以涉嫌非法吸收公众存款批准逮捕，后期公安侦查方向依然是涉嫌诈骗。”
证券类私募也什么也会有挪用？
记得阜兴出事时，为什么有银行托管，钱还会不见。像是股权类私募、投资非标债权等的其他类私募，这个钱是打给公司的。你比如说这阜兴的朱一栋，他可以找个“提线木偶”开个公司，然后成立个基金，受让这公司的股权，然后把钱倒腾一番，装入自己的口袋。想要把这个查出来，并不是件容易的事情。
提到了阜兴，就多说几句最新消息。前几天上海警方发布通告称，上海公安机关已进一步查明了阜兴集团涉嫌集资诈骗的犯罪事实，并将工作进展情况进行了通报：
自2012年以来，阜兴集团在无盈利能力的情况下，通过关联企业担保、流动性支持等方式承诺固定收益，包装发行有限合伙类、债权类理财产品和私募基金产品，向社会不特定公众募集资金，募集款项大部分用于兑付到期产品本息、支付销售佣金、个人挥霍及操纵证券市场犯罪等。
现在警方已经梳理完涉案资金流向了，接下来就看怎么退法。
回到兴佳利业的案子上。去年厂长曾说，银行托管，可以保证私募证券基金的资金安全，因为这个钱是从银行账户打到证券账户里的，不经过管理人的手。
那么兴佳利业又为什么会出事呢？是不是证券类私募基金也不可信了？
并不是。根据江苏证监局之前发的文件，有大量自然人，是把钱直接打到了兴佳利业的公司账户，这样一来，其实和前面阜兴的事情就没多大区别了。
正确的证券类私募的运作流程是这样的：
第一步：投资者把资金汇入到募集账户；
第二步：募集结束之后资金全部划入托管账户；
第三步：基金运作期间，资金在托管账户和证券资金账户之间流动，基金的一切收支活动，只能通过托管账户进行；
第四步：基金赎回时，资金由托管账户转入募集账户，再分配到投资者账户。
注意，这里是公司募集账户，而不是公司账户。一定要核实账户名称是否为资产托管人开立，一般户名后都带有募集账户字样。基金募集的资金，只能存放在该募集账户，任何机构和个人都不能动用。你直接把钱打到公司账户的话，那真是说挪用就挪用了。
证券私募基金买的都是有交易所的标准化金融资产，比如股票、债券等，公司要在交易所开立证券交易资金账户和证券账户，整个过程，资金都是闭环运作的。能接触到资金的，只有客户本人和托管的金融机构。
而兴佳利业拿到客户的钱后，并没有真正把钱都用于购买标准化金融资产。根据江苏证监局提供的信息，兴佳利业在中基协产品备案中显示的投资人姓名、数量以及募资数额，与公司账户中投资人打款备注中显示的投资人姓名、投资金额等都不相符。
比如兴业观云祥瑞50私募投资基金，华泰证券提供的投资人信息为施玉霞和施玉明两人，募资规模是200万。而兴佳利业的银行账户资金流水中的投资人打款备注却显示，购买该基金的客户为袁荣宝等18人，打款金额总计3240万元。
还有兴业观云鑫安56号：华泰证券提供的投资人为施玉霞、施玉明和兴佳利业三个，募资规模为400万，而银行账户资金流水备注中却显示，购买鑫安56号客户为陈泽民等9人，打款金额为2940万。
很明显，用了偷梁换柱计。
施玉明利用同学和朋友的信任，未使用中经业协会备案合同，制作删改托管证券商联系方式，在合同里注明收款单位为兴佳利业公司帐户，并告之该帐户为受监管帐户，令资金没有汇入备案基金帐户，而是进入兴佳利业或施玉明施玉霞业务员关联公司和个人帐户，没有用于该基金运营。
所以说，正规的证券私募基金是很安全的，并不会出现挪用资金的问题。但是，再次强调，打钱的时候一定要看清楚啊，钱是进募集账户，而不是公司账户！
