Adam 2025年我国芯片自给率需达70%关注产业链股机遇
相关数据显示，2019年我国芯片自给率仅为30%左右，根据要求，中国芯片自给率要在2025年达到70%。集成电路发展一直是国家重要战略之一。此前，2014年出台的《国家集成电路产业发展纲要》和2015年的《中国制造2025》文件中有明确提出：到2020年，集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售收入年均增速要超过20%，企业可持续发展能力大幅增强；2020年中国芯片自给率要达到40%，2025年要达到50%。
长城证券指出，从目前情况来看，需求端，中国作为集成电路下游应用领域的制造大国，是全球最大的半导体消费市场。根据半导体行业协会数据，中国自2013年起便常年占据全球市场的55%以上。随着5G、新兴消费电子、汽车电子、AI、物联网等下游应用领域的进一步兴起，中国对芯片等半导体产品的需求将继续扩大。
供给端，国内集成电路核心产业链的发展水平与国外龙头企业仍然存在较大差距。在先进制程上，与国际先进水平仍相差2.5代以上；在特色制造工艺方面，高频射频器件、高功率IGBT、化合物半导体的制造技术依然欠缺；设备和原材料等产业配套领域，高端光刻机、光刻胶、12英寸硅片等仍未实现国产化，对进口仍有着严重的依赖。另外，国内模拟芯片企业无论是在营收规模还是毛利率水平上均与国外巨头仍存在较为明显的差距。
中国作为主要的半导体消费国，IC产业链严重受制于国外产品。目前，核心集成电路中系统所使用的芯片都未实现国产化，尤其在CPU、存储器、FPGA和模拟芯片等高端芯片方面高度依赖进口，国产芯片占有率几乎为0%。IC产业链严重依赖国外产品，贸易争端升级突出供应链安全问题。
长城证券表示，虽然目前国内芯片行业相比之下实力仍然偏弱，但在产品种类上已经较为完备，具备了一定的国产替代能力。在目前的贸易环境下，随着国内下游客户不断提升国产模拟芯片的使用比例，国内模拟芯片生产厂商具备较好的业绩弹性。2025年国务院要求我国芯片国产化率需达到70%，辅之国家政策扶持，国产芯片发展可期，建议关注芯片产业链。 国防现代化进程加快，型号量产叠加自主化发展需求，大幅增加军民两用半导体芯片行业弹性，尤其是部分 “卡脖子”军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口，成长性凸显，建议关注振华科技、和而泰和紫光国微。
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