基金:下半年加息概率降低 重点关注通胀受益板块
基金:下半年加息概率降低 重点关注通胀受益板块 更新时间:2010-8-13 0:04:44 昨日,国家统计局公布了7月份宏观经济运行数据,其中7月份居民消费价格同比上涨3.3%,涨幅比上个月扩大0.4个百分点,创下年内新高。对此,基金大多表示符合预期,导致下半年加息的概率进一步减小,而通胀受益板块成为后市关注重点。 上投摩根投资副总监许运凯昨日表示,7月份CPI数据属于中性偏好,因为市场此前预期7月CPI可达3.5%-3.6%。而国投瑞银同时分析,7月份CPI环比涨幅0.4%,显著高于历史中值水平,主要推动来自于食品价格上涨,主要原因是由于西南旱灾、长江洪灾等自然灾害影响,之前一直在低位徘徊的猪肉价格在7月份上涨超过9%,从而推高了7月份CPI涨幅。同样,大成基金也表达类似观点,CPI走高主要是和恶劣天气影响以及国际环境造成的各类作物减产有关。 对于市场关心的加息问题,上投摩根投资副总监许运凯认为,从全年来看,7月CPI应是全年的一个峰值,因此可预见今年全年CPI可确保在3%以内,通胀处于可控状态,加息的概率进一步降低。同样,长盛基金首席策略分析师黄欣欣也表示,下半年比较严厉的紧缩政策出台的概率很小。而国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文指出,虽在经济下滑的大背景下已无加息必要,但不排除央行为抑制通胀预期而小幅加息的可能性。 至于后市的投资策略,上投摩根投资副总监许运凯认为,大消费、通胀受益等部分周期类板块,以新兴能源为代表的新兴产业,以及区域和重组概念的几大板块更加值得关注。而大成基金则判断,下半年拉动内需的压力加大,政策可能会进一步向鼓励内需倾斜。 同样,国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文表示,他们判断当前已接近通胀末期,是投资债券的较好机会,建议将债券组合的久期保持在2-3年,同时,加大转债配置,积极参与转债一级市场的投资机会。对于个人投资者,她建议可适当配置优化增强型债券基金以抵御“通胀”对个人财富的侵蚀。