Nancy 基金：两难夹缝中可淘金 - 基金网
基金：两难夹缝中可淘金 - 基金网 更新时间：2010-4-10 12:52:56 随着一季度行情的收官，二季度行情将如何演绎成为当下市场关注的焦点。近日，基金公司二季度投资策略报告也陆续出炉，总结来看，基金对二季度市场普遍持谨慎乐观态度，认为指数难上难下、维持区间震荡格局，结构性机会取代整体性机会 维持区间震荡格局大成基金在二季度投资策略报告中指出，去年9月份以来的持续调整反映了市场对经济预期的分歧。随着经济扩张的持续和企业盈利的上升，市场对经济预期的分歧将会逐渐减小，加上通胀上升背景下居民投资热情的上升，市场有望出现明显的上扬。 不过，更多基金公司认为二季度将维持区间震荡格局。国投瑞银基金指出，在出口形势向好趋于明朗、投资增速保持健康、消费增速保持稳健等因素的作用下，中国经济有望继续保持强势。综合上市公司业绩成长可期、A股估值水平仍具吸引力以及流动性尚可等因素，二季度股市并不具备整体下挫的理由。但是，在经济发展模式大规模调整，新兴产业尚处于发展期，整体经济的利润水平短期无大规模增长趋势的情况下，二季度股市亦缺乏整体大规模上涨的理由，将更多体现为结构性投资机会。 国海富兰克林基金也表示，随着宽松货币政策的逐步退出，资本市场流动性趋紧，而国内经济基本面情况仍然向好，二者发展相背离的格局仍未被打破。流动性收紧的局面难以支持市场估值水平进一步提升，但良好的基本面使盈利增长的前景乐观，制约了市场的下行空间。因此预计第二季度大盘仍将保持震荡格局，上下的空间不大。 华富基金指出，市场对二季度加息的普遍预期，抑制了股指的上升高度，而上市公司业绩大幅改善的明朗化，将显著增强投资者信心，抑制指数下跌空间。预计二季度，市场在消化完紧缩预期后，将维持震荡上行态势。 而在中国经济转型的大背景下，市场整体性机会已不复存在，结构性机会成为最为重要的内容。 继续关注消费板块大成基金表示，二季度更倾向于周期性和科技类股票，具体到行业层面，最看好有色、机械装备、航运、金融、IT行业，相对看好煤炭、钢铁、化工行业。 国泰基金则建议以消费以及传统的防守性行业为主，同时由于希腊债务问题的逐渐解决，建议关注煤炭和有色等周期性行业。与之相反，华富基金建议重点关注能在转型期间获得较高溢价的成长股，如国家力推的新能源汽车、新材料、节能环保、以及在振兴新兴行业政策下，估值得到快速提升的TMT、节能环保、新材料等行业。 国投瑞银建议密切关注普通消费概念、新兴产业机会、区域振兴概念、城镇化概念、传统行业整合概念等市场运行的大主线，并精选这些大主线下具备整体和局部市场以产品种类、市场地理位置等要素区分优势的企业以构建股票投资组合；同时，继续高度关注宏观因素的变化，并及时调整持仓水平以规避市场震荡。而在具体的行业配置上，建议超配银行、证券、保险、煤炭、食品饮料、商业贸易、医药生物、信息设备等行业。 国海富兰克林基金则建议关注通胀受益板块；消费类行业，尤其是低端消费如服装、食品、家电、影视传媒等；出口受益行业如高端机电产品。同时，鉴于对二季度大盘维持区间震荡格局的判断，建议采取行业轮动投资策略，如地产、钢铁、工程机械等周期类行业的反弹，银行、保险、证券等行业的阶段性投资机会。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
