spring 在今年的分化行情下，部分百亿基金在获取超额收益上遇到困难。Wind数据显示，截至11月30日，年内上证指数涨幅达到2.61 %，但全市场规模超100亿的主动基金同期涨幅中位数仅为2.39%。相比之下，不少规模适中、分散配置的均衡基金经理却凭借着勤奋和胜率较高的行业比较以及扎实的投研功底，在今年的市场环境下大放异彩。
那么，市面上表现优异的“小而美”的基金经理有哪些呢？老娘舅通过三个标准给大家筛选一下。
标准1：
基金第一大配置行业占比不超过30%，针对今年的市场行情，均衡型基金经理的表现往往更加出色，因此我们将行业配置作为前置条件。
标准2：
基金规模在2亿到10亿的区间，规模不要过大也不要太小；
标准3：
年内最大回撤不到17%，今年主动型基金的平均最大回撤为20%，考虑到持有人的体验，我们将最大回撤设定得更严格。
按照这三条严苛的标准，最终有535只主动基金通过考核，按年内涨幅排序，前十名单如下。
(数据来源Wind，2021.1.1——2021.11.30)
在这些基金中名列第一的是建信基金的周智硕，其管理的建信中小盘A年内涨幅约67%，
不仅如此，这位基金经理在股票仓位最低80%的前提下，年内最大回撤控制在16.35%，收益与回撤都表现优异。
另外，
名列第七的同样是建信基金的基金经理——姜锋，其管理的建信健康民生年内涨幅约43%，年内最大回撤仅10.5%。
一张榜单，建信基金有两名基金经理上榜，且名次都挺不错，这让老娘舅对建信基金的基金经理产生了好奇。在单独拉取了建信基金的产品资料后，老娘舅发现，
除了这两位基金经理之外，同为建信基金中生代基金经理的孙晟的业绩表现也非常突出，三位基金经理可以放在一起分析。
接下来，我们就深入这家基金公司，从数据的角度了解下建信基金的“小而美三人组”。
【业绩透视】
数说“小而美三人组”，有实力，也有“定力”
姜锋的代表产品是
建信健康民生
，孙晟的代表产品是
建信中国制造2025，
周智硕的代表产品是
建信中小盘
，我们先从业绩角度来看一下这三位基金经理代表作。
(数据来源Wind，截至2021.12.01)
从任职回报来看，三位基金经理的代表作均处于同期业绩排名的前列位置，且基金规模都处在2-10亿的“舒适”区间，这个规模可以让基金经理更为灵活地在市场中捕捉超额收益，尤其在近期市场审美从龙头转向部分质地优秀的中小型公司的情况下，这类基金或许能更好地捕捉到这些中小型公司带来的超额收益。
不过，由于三位基金经理任职时间不一致，所以我们把不同时间维度的业绩列示一下。
今年以来业绩：
(代表产品业绩，数据来源Wind，
截至2021.11.30）
从今年以来的业绩来看，入职建信基金不到两年的周智硕业绩最为出色，高达67.1%，姜锋和孙晟今年业绩紧随其后，但他们的近两年、近三年业绩均大幅跑赢同类基金平均水平。
对比完今年以来的业绩，我们再来看看回撤控制：
(代表产品最大回撤，数据来源Wind，
自基金经理任职时起至2021.11.30)
回撤统计显示，三位基金经理的年内回撤都比同类平均好上不少，特别是孙晟管理的建信中国制造2025，最大回撤比同类平均好7个点，风险控制可以说是相当优秀。
最后看夏普比率，这一指标关乎着基金持有人的持有体验。
(代表产品夏普比率，数据来源Wind，
自基金经理任职时起至2021.11.30)
数据来看，任职以来，三人的夏普比率同样大幅超过同类基金平均水平，持有体验优秀，长期都有不小的优势。
三组数据对比完，大家应该能够体会到三位基金经理的魅力所在：业绩优秀，风险控制优秀，持有体验优秀。三重优秀加在一起，配上适中的管理规模，“小而美”的评价给他们，恰如其分。
【模型验证】
三位基金经理能否通过模型检验？
“小而美三人组”的业绩确实漂亮，但是，在面对市场“噪音”干扰时，小而美三人组能否保持定力，做好超额收益与持基体验的平衡呢？我们通过季度胜率模型验证一下。
(数据来源Wind，截至2021.12.1)
详细来看，姜锋管理建信健康民生期间经历了30个完整季度，每个季度基金涨幅超过当季度沪深300涨幅的概率高达70%，相当于一年中有三个季度收益超过沪深300，这对于一只主动基金而言胜率相当高了，且在平均每季度超额收益高达3.31%加持下，基金的长期收益做到了年化28.57%。
孙晟管理建信中国制造2025期间经历了18个完整季度，每个季度胜率超60%，平均超额收益为3.29%，基金年化收益高达22.78%，表现同样极为突出。
周智硕管理公募基金的时间稍短（此前在私募、养老金等机构均有任职），但是超额收益能力已经显现出来，而组合的抗波动能力需要更长时间来检验。
从统计结果来看，三人的均衡配置投资风格，兼顾了收益与风险控制，在复杂多变的市场环境中做到了长期制胜，并且我们有理由相信，优秀的业绩更多地是来源于个人能力的Alpha，而非行业的Beta。
【投资档案】
基金经理的制胜密码
投资老将
姜锋
姜锋2007年加入建信基金，在14年间，一路从研究员做到权益部副总经理，久经市场牛熊考验，有阅历更有实力。其基金经理任职年限超10年，所有在管产品平均年化回报超15%，是市面上占比不到3%的“双十基金经理”中的一员，而相比于优秀的业绩，目前其在管总规模却不到30亿，可以说相当低调。
姜峰的投资风格是自上而下与自下而上结合。
在
行业选择
上，姜锋总体保持行业均衡原则，比较看好周期景气和成长景气。其中，周期景气主要关注整个行业的价格拐点和供需拐点；成长景气重点关注对未来企业收入及净利润增长影响的指标。。
在
精选个股
上，姜锋会在公司的股票池内，优先选择契合当下市场风格的行业股票，综合考量ROE、收入、利润等量化指标与公司治理结构等定性指标，选择排名居前的个股。
中生代基金经理
孙晟
孙晟管理的第一只产品就是建信健康民生，彼时该基金姜锋已独自管理两年，且业绩排名同类前10%，远未到需要增加人手的地步。因此老娘舅揣测，建信基金此举就是想让姜锋成为孙晟基金经理生涯的引路人。
孙晟的投资风格同样是自上而下与自下而上结合。
在行业选择上，孙晟会根据市场风格，重点考虑盈利确定性更强的行业。比如今年成长风格占优，与光伏相比孙晟会更倾向于确定性更强的新能源车。
在个股投资上，孙晟重点关注管理改善逻辑下的“灰马型”标的，这类个股市场关注小，但由于管理改善业绩提升会有一些阶段性机会。另外，也会主动寻找持续高增长型的个股标的，捕捉“戴维斯双击”的机会。他今年初发行的建信高端装备成立以来业绩也很优秀，但由于成立未满一年，业绩在此不做展示，有兴趣的投资者可以关注一下。
“新锐”基金经理
周智硕
确切地说，这里的“新锐”，不是投资年限的新，而是投资风格和业绩表现的新锐。周智硕去年六月加入建信基金，虽说在公募任职基金经理的时间仅1.25年，但实际在2017年11月即在公募基金任投资经理，更早在2009年就开始自己的研究生涯、2013年开始投资生涯，在任职基金经理之前曾在知名私募和公募的养老金部工作，用自己的实力完美实现了身份的变换。
与前面两位基金经理不同，周智硕是纯自下而上投资，全行业选股，围绕发掘行业中竞争力突出、业绩确定性增长的公司进行投资。
在投资风格上，周智硕擅长精选个股，用自研的一套模型验证个股业绩好坏以及控制组合的回撤风险。
“
结语
”
不难发现，无论是姜锋、孙晟的“中观画龙，微观点睛”式的均衡投资方式，还是周智硕纯自下而上以业绩构建模型选股的投资方式，都需要基金公司投研团队给予大力支持。换言之，建信基金权益团队自身投研实力得过硬，得“硬件”支持，“小而美三人组”的才华方能更好发挥。
在今年的震荡市中，建信基金旗下的主动基金平均涨幅约17%，且正收益概率约82%。优异的业绩，收获了更多投资者的信赖。在三季度，建信基金主动基金管理规模增长约83亿，排名9/156。原来“有实力且低调”是整个公司的风格。（数据来源Wind，截止2021.11.30）
更关键的是，在近期关于晨星评级的一项统计中，在偏股混合、普通股票、灵活配置的三种基金类型中，满足基金经理上任满5年且在三年期和五年期维度均是晨星五星评级的基金一共26只，建信基金就占据了4席。并且，截至2021年11月，在银河证券和海通证券的星级体系中，建信基金今年上半年有20只主动权益类基金获得五星评级，分别为1个十年期、16个五年期、30个三年期五星评级。
（数据来源：海通证券研究所，截至2021年11月30日；
银河证券基金研究中心，截至2021年11月26日）
风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。
