Mike 中信证券：新一轮行情将在十月启动 入场合法时
布局标的目的上，建议投资者在以下两个方面掌握，是否受益于人平易近币升值可以看成叠加因素考量。
展望四季度，我们预判新一轮行情将在十月启动，投资者入场合法时。
未来，随着新冠病毒毒性和传布率衰减、病死率不竭走低、疫苗面世临近，第二波疫情整体可控。
另外，美国威胁抨击中国支持安理会解除伊朗武器禁运的可能性制裁将在10月18日前后落地，随后中美关系将迎来大年夜选后三个月左右的缓和期。
海内经济修复强劲，跳动财经，三季度GDP增速将达6%。
内因凸显，经济修复再确认、政策预期和人平易近币升值将催生新一轮行情。
一波季度性行情有望在美国大年夜选前的十月启动，节奏上以震荡上行或慢涨为主，投资者入场合法时。
随着大年夜选的尘埃落定，美国新一轮财务刺激规划受选情干扰将削弱，进而有望达成并推出。
研大年夜势
根基面选股方面：建议以经济苏醒为主线，掌握三季报业绩超预期的顺周期制造业龙头以及调整充实的医药、消费龙头。
外洋疫情仍较紧张，但已呈冲高回落之势。
一方面，外部扰动因素和美国大年夜选的不确定性将在十月消散或开阔爽朗；另一方面，支撑A股市场的经济修复、政策预期、人平易近币升值等内部因素将凸显发力。建议投资者在十月入场掌握四季度趋向性机遇。
随着美国大年夜选日临近，投资者情绪将从避险转向提前布局。
起首，十九届五中全会将在10月26日至29日举办。有关十四五打算和2035前景方针的科技立异、财产布局、区域成长、生齿政策、资本市场革新等政策预期强烈。
海内货币政策边际收紧担心消退，人平易近币升值提升估值中枢。
从数据上看，外洋第二波疫情已呈9月见顶回落趋向。印度近期已从单日新增超10万的顶峰回落到日增7万左右的平台期，美国也从日新增8万高峰跌落到当前的四、五万日新增。欧洲虽有频频，但已进入边际缓和期。
讲配置
外扰消减，不确定因素慢慢开阔爽朗，投资者入场合法时。
综上所述，我们以为此前压制市场的扰动因素和不确定性将在十月不竭消散，而驱动市场走好的海内经济增长、政策预期和人平易近币升值等气力日趋加强。
事件驱动方面：建议以十四五打算为主线、布局受益于自主可控、科技立异、财产、区域及生齿等政策的主题性机遇。
我们测算海内三季度GDP增速将达6%，反应在A股市场的中证800盈利增速将达4%。
近期人平易近币升破6.7关隘，我们预判在外洋疫情紧张防控不力、海内本土新冠病例零新增和经济一枝独秀的布景下，人平易近币走强是一波中级趋向，有望吸引外资增配A股资产。
特朗普政府决心制造中美关系严重的窗口期已近关闭，外扰渐趋消散。
我们预判，若拜登当选，美将断根特朗普之前强征的关税等办法，利好国际经济有序成长；若特朗普当选，美国决心进级中美冲突的短期刺激行为也将消停。无论谁当选，中美展开竞争、摩擦不竭的长期逻辑不会改变。
海内政策利好预期将在十月连续发酵，跳动外汇，提振投资者风险偏好。
商务部最新数据显示，10月1日至8日天下零售和餐饮重点监测企业的贩卖额约为1.6万亿，日均贩卖额同比增长4.9%。
国度统计局数据显示，9月制造业PMI数据51.5%，非制造业 PMI为55.9%，新出口订单指数年内首次站上50%，达50.8%。
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