autumn 中信证券：预计A股在三季度末会启动的下一轮上涨将更稳健、更持续
中信证券在研报中称，预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。在此期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。在经历了业绩验证和解禁高峰，以及海外疫情和中美分歧逐渐明朗之后，预计A股在三季度末会启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。
在内需大循环的既定方向下，消费的整体配置价值依然明确，建议逢低增加配置，以及结构上关注疫情影响消退、景气边际改善驱动的低估值修复。钴原料供应受疫情扰动持续偏紧，下游采购刚需叠加企业惜售情绪作用下，钴行业当前供需矛盾突出，预计后市钴价继续保持强劲走势。在“强国必须强军”的指导，强军目标已上升至新的战略高度，军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期且高确定性的增长基础，可关注航空发动机、导弹、无人机、碳纤维和军工电子等产业链投资机会。
